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鉅亨網劉祥航 綜合報導法國興業銀行近日提出警告,全球長期投資的遠景已經岌岌可危,上周市場的動作說明了這點,追求固定收益反而變成一種艱難的任務。財經部落格《Zero Hedge》報導,法興銀行 Andrew Lapthorne 指出,上周金融市場中,動作最大的是債券市場,眾多債券殖利率來到歷史低點,不少債券都進入了負利率領域。Lapthorne 說:「市場不再追逐高殖利率,而去追求價格動能、經濟恐懼與結構性問題的總和。」這對一些長期投資人來說非常不利,因為投資人無法像是儲蓄,簡單依賴固定的利率,利率只會愈來愈低。更確切地說,Lapthorne 警告,「長線投資人的前景一片慘淡」。Lapthorne 舉例,如果投資人花 10 萬美元,建立一個平?的投資組合,長期投資 20 年。其中 50% 放在 MSCI 全球指數,40%投資全球主權債,現金及企業債各 5%,並假設手續費及其他成本為 100 基點(1%)。如果在 30 年前這麼做,資金回報為 15 萬美元,10 年前這麼投資,有 6 萬美元回報,現在這麼做,預計收益僅 2.18 萬美元。雖然現在的通膨率遠低於 30 年前,還是可以明顯發現,這麼投資根本賺不了錢。這等於逼投資人設法靠價格波動獲利,而非取得固定收益。在各個央行大力寬鬆,卯足力氣購買債券同時,人們將發現,投資人根本就沒有興趣再進場了,最根本的原因就在於無法賺錢,讓這些投資再無前景。 延伸閱讀:? Bill Gross:全球債券收益降至500年來最低? 美債泡沫「狼來了」?專家稱Fed難升息 公債仍受追捧
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